Définition : Un FIP est un Fonds d'Investissement de Proximité dont l'actif doit être composé d'au moins 60% de parts de PME régionales. Créés en 2003 par la loi Dutreil, les FIP ouvrent droit à une réduction d'impôt de 25%, à condition que 60 % minimum de leurs actifs soient investis dans des PME qui :

• emploient moins de 250 personnes ;
  
• réalisent un chiffre d'affaires inférieur à 50000€ ;
  
• sont soumises à l'impôt sur les sociétés ;
  
• exercent leur activité dans une région de France librement choisie par le fonds (avec la possibilité d'élargir cette zone d'investissements jusqu'à 3 régions limitrophes).
  

Ces investissements peuvent être réalisés dans des sociétés matures, dès lors que 10 % de ces sociétés ont moins de 5 ans d'existence. Pour ouvrir droit à une réduction d'ISF (nouveauté fiscale 2007), le FIP doit respecter un quota de sociétés de moins de 5 ans porté à 20% (au lieu de 10 %). Selon que la société de gestion choisit de respecter ou non ce ratio, le FIP pourra ou ne pourra pas être utilisé à des fins de réduction d'ISF.

Les FIP profitent du "Papy Boom" avec un nombre important de PME à la recherche de repreneurs. Environ deux millions de sociétés françaises répondent aujourd'hui aux critères d'éligibilité aux FIP, ce qui représente un univers d'investissement très large. Les cibles privilégiées des FIP sont les PME anciennes et rentables dont le fondateur souhaite se retirer (départ à la retraite par exemple), ou les anciennes filiales de grands groupes offrant une bonne visibilité financière.
Au moins 60% des investissements devront s'effectuer dans une zone géographique déterminée, limitée à une, deux ou trois régions limitrophes. Chaque FIP choisit librement la ou les régions dans lesquels il souhaite investir. Cependant, les régions Paris-Ile de France, Bourgogne et Rhone Alpes sont souvent retenues car elles rassemblent un nombre important de PME. Certains FIP choisissent de développer une compétence territoriale sur d'autres régions qu'ils connaissent bien et sur lesquelles la concurrence entre investisseurs est moins vive. A noter que les FIP qui choisissent d'investir également la partie libre de leur portefeuille (40 % maximum) en non coté peuvent compléter leurs investissements en PME sans contrainte géographique. Cette partie libre peut aussi être investie en titres vifs (actions, obligations ...) ou dans un portefeuille d'OPCVM qui peut être composé d'actions, d'obligations et de placements monétaires. Les FIP ne supportent aucune contrainte sectorielle (contrairement aux FCPI) et peuvent donc prendre des participations dans les secteurs qui leur paraîtront les plus prometteurs.

Le double avantage fiscal : Sous réserve d'une durée de détention des parts de 5 ans, la souscription à un FCPI offre :

• Une réduction d'impôt sur le revenu à hauteur de 25% des versements effectués, dans la limite de 120000€ pour un célibataire et de 24000€ pour un couple, soit une économie respective d'impôt sur le revenu de 3000€ et 6000€.
  
• Une exonération d'impôt sur les revenus et les plus-values réalisées. Seuls les prélèvements sociaux subsistent.